Se piensa que un inversor tiene una de dos posibilidades de invertir dado el portafolio de rentabilidad, la probabilidad de adquirir la opción A es del 65% y la de adquirir la opción B es del 35% , para cada uno de estos hay un producto asociado al portafolio que resulta comercializable oportunamente es así que las probabilidades que el producto éxito se comercialice oportunamente dado que es de la opción A es del 23% , y que se comercialice oportunamente dado que es de la Opción B es del 43%, Determine la probabilidad de que el inversor seleccione la opción B dado que comercializa el producto de éxito oportunamente.
Respuestas a la pregunta
Resumen
Este artículo emplea la teoría del portafolios de Harry Markowitz para construir dos portafolios, cada uno compuesto por cinco acciones de la Bolsa de Valores de Colombia. Estos portafolios se elaboran pensando en dos inversionistas con aversión al riesgo pero con distinto nivel de tolerancia al mismo.
INTRODUCCION
Markowitz [ 1952] desarrolló una teoría en la cual los inversionistas construyen portafolios basados exclusivamente en el riesgo y en el rendimiento esperado. Aquí el riesgo es entendido como la necesidad del retorno de la inversión, y los inversionistas –en este modelo– prefieren lograr rendimientos con la menor necesidad posible, es decir, que tienen aversión al riesgo. Cuando se invierte un capital en un portafolio se logra obtener un rendimiento particular con menor riesgo que el de invertir todo el capital en un solo activo. Este fenómeno es conocido como "diversificación".
Es común pensar que a mayor número de activos, mayor diversificación del portafolio. Por ejemplo, si se invierte un capital en n activos en cantidades iguales, es posible ver que el riesgo de esta inversión disminuya en una medida que n se hace más grande. Este tipo de diversificación se conoce como "diversificación ingenua". El modelo de Markowitz no está basado en esta clase de diversificación, sino en las correlaciones de los activos de riesgo. La diversificación basada en las conexiones, y no en el número de activos, se llama "diversificación eficiente".
El artículo inicia con la presentación de los conceptos de riesgo y rendimiento esperado, tanto para un activo individual como para un portafolio. Luego se expone la función de utilidad esperada de un inversionista. La siguiente sección se trata de cómo se compone un conjunto eficiente de portafolios de activos de riesgo que contenga las mejores combinaciones de riesgo y rendimiento esperado (RR). Más adelante se muestra que al incluir un activo cuyo retorno no es aleatorio es posible construir portafolios con mejores combinaciones de RR. Bajo la existencia de este activo, además de otras condiciones, es posible mostrar que el portafolio de activos de riesgo es independiente de las preferencias. Esto último se conoce como el "teorema de la separación".
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