La empresa QGV S.A, debe elegir entre dos inversiones mutuamente excluyentes que vienen representadas por los siguientes cobros y pagos (en euros): La inversión X supone un pago inicial de 40.000€, un pago el primer año de 25.000€ y otro el segundo de año de 35.000€. El cobro del primer año es de 45.000€ y el del segundo de 50.000€. Además la empresa obtiene una subvención en el momento inicial de 12.000 € y puede recuperar un valor residual de la inversión de 3.000€. La inversión Y supone, respectivamente, unos pagos de 10.000, 12.000 y 35.000€. Los cobros del primero y del segundo años son 20.000 y 40.000, y el valor residual es de 8.000€ A) ¿Qué inversión es preferible y para qué tipos de descuento? B) ¿Para qué valores de la tasa interna de rentabilidad es preferible una inversión a otra?
Respuestas a la pregunta
Respuesta:
¿Qué inversión es preferible y para qué tipos de descuento?
La inversión Y es preferible para una baja tasa de descuento (TIR) para el cálculo de VAN
¿Para qué valores de la tasa interna de rentabilidad es preferible una inversión a otra?
Puede observarse que en la inversión X la TIR es mayor que en la inversión Y
Explicación:
¿Qué inversión es preferible y para qué tipos de descuento?
Sin necesidad de realizar el cálculo de la tasa mínima de rentabilidad (TIR) se puede observar que la inversión Y es preferible para una baja tasa de descuento (TIR) para el cálculo de VAN por cuanto los flujos de dinero superan ampliamente los pagos en dichos años, y aunque posee una baja recuperación de valor residual de la inversión posee una subvención inicial de la que no dispone la inversión Y. En otras palabras, la TIR supera a K.
¿Para qué valores de la tasa interna de rentabilidad es preferible una inversión a otra?
Planteando las ecuaciones de la TIR en cada caso:
Inversión X = -40000(1+r)^2 + 45000(1+r) + 50000 = 0.
Inversión Y = -10000(1+r)^2 + 20000(1+r) + 40000 = 0
Puede observarse que en la inversión X la TIR es mayor que en la inversión Y