Question

FORO GESTIÓN FINANCIERA
CASO:
La compañía de colchones “El dormilón” fue creada desde el año 1983 en la ciudad de Bogotá, produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios de este siglo adquiere maquinaria para la producción de colchones de espuma viscoelástica, en el año 2010 implemento dentro del producto los tratamientos de anti-ácaros, anti bacterias y antihongos llegando a tener un producto competitivo en el mercado en ese momento, sin embargo, en la última década afronta una competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado exigiendo cada vez más tecnología y confort en el producto.
La empresa hace ya varios años terminó de pagar la maquinaria (no hay depreciación en este momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5 años en las mismas condiciones, donde ya ha alcanzado estándares de costos eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas fueron de 3.900 Millones COP en el último año con un margen de contribución del 45%, en este momento presenta los siguientes indicadores:
PKT= 0,36
PDC=1,05
Margen ebitda= 37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)= $ 6.000
Está pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones depreciables a 10 años adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su nivel de endeudamiento al 50% de sus activos, los indicadores estimados después de la inversión son:
PKT= 0,4
PDC=1,15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas 5%
Margen ebitda 46%
WACC= 16,05%
CONSIGNA
La creación de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy diferentes, por lo tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos enfoques de la situación, lo fundamental, es que cada aporte debe ser debidamente soportado con los resultados del análisis. Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el Ke es 12% y la tasa impositiva del 33%.
PREGUNTAS
1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa antes de la inversión
2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa después de la inversión
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversión y justifique su respuesta ( parte de la justificación debe salir de las respuestas anteriores).

Answer 1

Respuesta:

Explicación: