Administración, pregunta formulada por paulagomez1362, hace 1 año

FORO GESTIÓN FINANCIERA
CASO:
La compañía de colchones “El dormilón” fue creada desde el año 1983 en la ciudad de Bogotá, produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios de este siglo adquiere maquinaria para la producción de colchones de espuma viscoelástica, en el año 2010 implemento dentro del producto los tratamientos de anti-ácaros, anti bacterias y antihongos llegando a tener un producto competitivo en el mercado en ese momento, sin embargo, en la última década afronta una competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado exigiendo cada vez más tecnología y confort en el producto.
La empresa hace ya varios años terminó de pagar la maquinaria (no hay depreciación en este momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5 años en las mismas condiciones, donde ya ha alcanzado estándares de costos eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas fueron de 3.900 Millones COP en el último año con un margen de contribución del 45%, en este momento presenta los siguientes indicadores:
PKT= 0,36
PDC=1,05
Margen ebitda= 37,80%
Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5
WACC= 15,24%
Total activos (Millones COP)= $ 6.000
Está pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones depreciables a 10 años adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su nivel de endeudamiento al 50% de sus activos, los indicadores estimados después de la inversión son:

PKT= 0,4
PDC=1,15
Productividad del Activo fijo=1,077
Incremento en ventas 5%
Margen ebitda 46%
WACC= 16,05%

CONSIGNA
La creación de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy diferentes, por lo tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos enfoques de la situación, lo fundamental, es que cada aporte debe ser debidamente soportado con los resultados del análisis. Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el Ke es 12% y la tasa impositiva del 33%.

PREGUNTAS
1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa antes de la inversión
2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa después de la inversión
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversión y justifique su respuesta ( parte de la justificación debe salir de las respuestas anteriores).

Respuestas a la pregunta

Contestado por Daniel0xx

1. Realizando al análisis respecto a los inductores de valor de la situación de a empresa antes de la inversión, puedo decir que la situación de la empresa hasta este momento es estable, es decir es un estado donde ni afecta ningún rasgo, debido a que sus inductores de valor se muestran positivos como por ejemplo con la Margen Ebitda podemos observar que se está manejando un buen flujo de caja lo que refleja una mejora operacional del negocio permitiendo la permanencia y a su vez una buena rentabilidad de la empresa. permitiendo así observar que tiene una buena capacidad de endeudamiento.

Sin embargo esta tiene posibilidad de continuar mejorando estos inductores de valor.

2. Realizando un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa después de la inversión podemos observar que aunque la empresa ya venía presentando un buen margen de rentabilidad, con esta inversión se muestra un incremento del 5% en las ventas el cual se ve reflejado en el margen Ebitda con un aumento del 8% en la utilidad operativa; por lo que también se puede apreciar que el WACC tiene un crecimiento pasando de 15.24% a 16.05% permitiendode esta manera lograr mejor inversión para sus accionistas al igual que los demás inductores de valor siguen presentando cifras favorables contribuyendo al desarrollo de la empresa y generación de valor.

3. Como consultor administrativo, pienso que la empresa si debe acceder a realizar esta inversión pues vemos que después de aceptar esta, todos sus inductores de valor se presentan favorables.

Observamos que el UODI (UODI = EBITDA (1-Tx)) antes de la inversión es de :