Question

2. La empresa VELOSA se plantea la adquisición de una máquina que tiene un coste de



105.000€. Su vida útil se estima en cinco años, al cabo de los cuales su valor residual será de!



10.000€. Esta maquinaria tiene unos costes de mantenimiento anuales estimados en 10.000€,



para los años 2 y 4, y de 5.000€ para los años 1, 3 y 5, coincidiendo en el tiempo con los pagos.



Por otro lado, se espera que los ingresos que genere sean de 40.000€ al año, coincidiendo



también en el tiempo con los cobros. Se pide:



a) Calcular los flujos netos de caja anuales.



b) Calcular el plazo de recuperación o Pay-back de la inversión, en términos de años y



meses.



c) Calcular el VAN del proyecto para un coste del capital del 5%.



d) Explicar la conveniencia o no de la realización del proyecto según los resultados

Answer 1

a) Los flujos netos de caja anuales son de 16000€ Para los Años 1, 3 y 5

y de 11000€ para los restantes

b) El plazo de recuperación o Pay-back de la inversión, en términos de años y  meses es de 1,5 años

c) El VAN del proyecto para un coste del capital del 5% es de -44381,64

Explicación:

Datos:

C = 105.000€

VUP = 5 años

VR = 10.000€.

CM = 10.000€  para los años 2 y 4

CM = 5.000€ para los años 1, 3 y 5

BA = 40.000€ al año

Depreciación anual bajo el Método Linea recta:

D = (C-VR)/VUP

D = (105000-10000)/5

D = 19.000€

a) Los flujos netos de caja anuales.

Flujo de caja = Beneficios netos - Amortizaciones -Provisiones - Gastos

Años 1, 3 y 5 = 40000-19000-5000

Años 1, 3 y 5 = 16000€

Años 2 y 4 =  40000-19000-10000

Años 2 y 4 =  11000€

Flujo Neto = 3(16000€)+ 2( 11000€)

Flujo Neto = 70000

b) El plazo de recuperación o Pay-back de la inversión, en términos de años y  meses.

Período de recuperación de la inversión = Inversión inicial / Flujo de efectivo por período.

Período de recuperación de la inversión = 105000/70000 = 1,5 años

c) El VAN del proyecto para un coste del capital del 5%.

Valor actual Neto (VAN) = -Inversión  + Flujo Neto de caja

VAN = -105000 + 16000 / (1,05) + 11000 /(1,05)² +  16000 / (1,05)³ + 11000 /(1,05)⁴ + 16000/ (1,05)⁵

VAN =  -105000 + 15238,10 + 9977,32 +13816,93 + 9049,77 +12536,24

VAN = -44381,64

d) Es conveniente la realización de la inversión ya que esta se recuperara al cabo de año y medio